今年以来，美国政府贸易保护动作不断。年初，宣布对进口光伏、钢铁等产品发起贸易救济调查；3月7日，特朗普在推特上放话，要求中方想办法今年减少美中贸易逆差10亿美元；随后又决定对进口钢铁和铝产品全面征税，税率分别为25%和10%。

美方试图以此方式缩减美中之间贸易逆差，解决双方贸易不平衡问题。众所周知，贸易平衡包括货物和服务贸易，但美方相关数据未将服务贸易算在其中。由于统计口径的差距，美国官方统计的对华贸易逆差每年被高估20%左右。选择对自己有利的数据计算贸易逆差，本身就有失客观公平。

中美贸易不平衡除了统计口径因素之外，还与美方对华高技术出口管制有关。美国研究机构报告显示，如果美国对华出口管制放宽，对华贸易逆差可减少35%左右。可见，解决中美双方贸易平衡问题，需要美方在放宽出口限制方面多做一些“看得见”“摸得着”的实事。

另外，值得注意的是，尽管贸易顺差反映在中国，但真正的利益顺差在美国。据统计，中国货物贸易顺差的一半以上来自外资企业以及加工贸易。整个贸易过程中，中国只赚取少量加工费，而美国从设计、零部件供应、营销等环节获益巨大。若将货物贸易、服务贸易以及跨国公司海外销售的情况综合考虑，中美贸易利益总体平衡。

与美国贸易保护形成鲜明对比的是，中国在主动扩大开放。中国2018年政府工作报告就对推动全面开放作出部署，包括全面放开一般制造业，扩大医疗、新能源汽车等领域开放，下调汽车、部分日用消费品等进口关税等，充分显示了开放的诚意。

加剧贸易摩擦对美国可能得不偿失。彼得森研究所最新研究成果显示，如果打贸易战，美国将由此失去480万个工作岗位。而中国每年本会从美国进口的大豆、波音飞机、汽车等产品，也可能因贸易摩擦加剧让美国失去潜在订单。限制进口本国不具备竞争力的产品，带来的生产和生活成本增加的负担，最终会落在美国企业和消费者身上。利弊大小，一算账即知。

打贸易战从来都不是解决问题的正确途径。尤其在全球化的今天，选择贸易战解决贸易不平衡问题，结果只会损人害己。中方不希望打贸易战，也不会主动发起贸易战，但是我们能够应对任何挑战，坚决捍卫国家和人民利益。

互强板块

1、市场资讯

（1）周二上证指数报3326.7点，上涨0.59%，成交额2478.94亿。深证成指报11326.27点，上涨1.17%，成交额3592.57亿。创业板指报1882.41点，上涨1.4%，成交额1222.08亿。两市合计成交6071.51亿。从盘面上看，电信运营、食品安全等板块涨幅居前。

（2）安信证券：当前成长股行情从政策支持、景气上升、估值水平等多方面因素看，依然处于中期底部区域向上趋势，如果短期出现调整，幅度也不会很大。

（3）经济参考报：2017年以来，在严厉调控政策持续下，住宅销售市场受到抑制。业内人士认为，房地产企业资金回流面临压力。与此同时，2018年房企还将普遍面临一个偿债高峰。从各地楼市调控看，预计房企资金压力还将持续。这种情况下，发债等渠道也有可能继续收紧。对房企来说，2018年将是最近4年来资金压力最大的一年。

2、强子行业估值跟踪

互强投资行业基准，按市盈率法估值倍数为2.26倍。

表1：行业估值跟踪（市盈率法）

      数据来源：同花顺资讯；截止：2018.03.13。

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