私募投资基金管理人资格证书
编号:P1011241
新经济企业“掌门人”吐露“回A”心声。全国政协委员、百度董事长李彦宏在接受上证报记者采访时表示,“归国上市一直是百度的梦想。我们时刻准备着,什么时候可以就什么时候上。”全国政协委员、网易董事局主席兼首席执行官丁磊回答提问时表示,“我们当然会考虑(回归A股)。”
新经济企业登陆A股市场的热情从未像今日这般高涨!
三六零顺利回归、富士康冲刺上市,令一众新经济巨头羡慕不已。今年全国两会召开期间,十数位来自新经济领域的人大代表、政协委员明确表示所在公司“愿意回归A股”,其中不乏百度、网易、搜狗等互联网巨头的掌门人。此外,以小米、美团为代表的第二批高科技企业也在摩拳擦掌,寻找更合适的上市地。
“供需”双方从未如此合拍。今年证监会系统工作会议明确提出,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度。作为上市承接地的沪深交易所也在近期表态,“拥抱、迎接、支持新经济企业。”相关专家已在建言,探寻更符合实际的新经济企业A股上市路径。
新经济企业“掌门人”集体表态
“归国上市一直是百度的梦想。我们时刻准备着,什么时候可以就什么时候上。”全国政协委员、百度董事长李彦宏在接受上证报记者采访时的真情流露,正是新经济企业“掌门人”的“共同心声”。对于回归A股,他们不提要求,不讲条件,只言“紧跟政策”、“随时愿意”。
全国政协委员、网易董事局主席兼首席执行官丁磊回答提问时表示:“我们当然会考虑(回归A股)。”当记者提出,网易可能入围第一批可转换股票存托凭证(CDR)名单时,丁磊在笑着反问“你确定吗”之后表示:“希望如此。”
同样表达“回A”意愿的还有全国政协委员、搜狗总裁王小川。他表示:“搜狗看好这个事情,也有意愿回归A股,会跟着政策走。”58同城CEO姚静波的表态更加明确,他称,非常希望回归A股,希望成为第一批挂牌A股的公司。
全国政协委员、360集团董事长兼CEO周鸿祎则分享了借壳回A的“成功经验”:360是第一个回归A股上市的著名互联网企业,相信会有越来越多的优秀互联网公司回到A股市场。“据我了解,有很多海外上市的新经济企业想回A股上市。”
除已在海外上市的公司齐盼回归,市场预期,以小米、今日头条、美团点评、大疆无人机为代表的尚未上市的新经济企业也将成为A股张开双臂拥抱的对象。最新消息显示,富士康A股IPO申请已确定于3月8日上发审会审核,从申请到上会仅耗时35天的超快节奏,从侧面反映出资本市场对新经济企业的支持力度。
据悉,上述新经济企业的主营业务基本在国内,由于此前制度安排等原因,它们大多搭建VIE架构募集美元资金,最初的拟上市目的地也是海外市场。如今,富有国际竞争力的中国特色资本市场正加快建设,“回归A股”或是这些企业更好的选择。
各方共建“回A”多路径
对于海外上市的新经济企业回归A股的途径,市场已有较为明确的共识,一种是仿照三六零回归的策略,拆除VIE架构后重新上市;另一种是采取CDR的方式。业内人士认为,从操作成本、时间来看,后者更为便捷。
全国政协委员、著名经济学家李稻葵对上证报记者表示:“我倾向于CDR的方式,这样更符合实际。因为请他们回来还有一重意义,就是利用好境外比较规范的公司治理的环境,给内地企业树立一个榜样。”
与拆除VIE后重新上市相比,CDR对于A股投资者略显陌生。CDR是指境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由境内的存托银行发行、在境内A股市场上市投资凭证,CDR以人民币交易结算、供投资者买卖。1997年亚洲金融危机后,CDR曾被计划用于香港“红筹股”公司在内地融资,但后来未能成行。
《中国人民银行2015年年报》在“有序实现人民币资本项目可兑换”一栏中提及:未来将进一步推进资本市场双向开放,允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票,可考虑推出CDR。
据投行人士透露,如今市场再度热议CDR,或将成为迎接新经济企业“回A”的重要手段。
在具体操作方面,沪深交易所已经在做准备。全国人大代表、深交所总经理王建军近日表示,证监会和交易所正在抓紧准备,为新经济“独角兽”企业在境内市场发行上市提供条件,并进行试点和准备工作,深交所层面的规则准备已经基本完成。上交所副理事长张冬科此前也表示,积极拥抱新经济是上交所2018年的主要工作,支持一批新一代的BAT企业成长,成就一批具有世界影响力和竞争力的新蓝筹企业。种种迹象显示,投资者期盼已久的资本市场的“BATJ梦”要圆了!
互强板块
1、市场资讯
(1)上周五上证指数报3254.53点,下跌0.59%,成交额1786.03亿。深证成指报10856.25点,下跌0.79%,成交额2382.13亿。创业板指报1772.01点,下跌1.00%,成交额799亿。两市合计成交4168.16亿。从盘面上看,民航机场、工艺商品等板块涨幅居前。
(2)证券时报:国务院发展研究中心原副主任刘世锦表示,房地产税如果将来要开征,基本上会是个区域性税种,地方政府对具体税率水平、开征的办法应该会有比较大的自主决定权。征收房地产税是在十八届三中全会时就已确定大的框架,房地产税还是要征的,下一步要走立法程序。
(3)证监会:按照十九大报告要求,资本市场下一步要大力发展直接融资。证券法需要修订的内容会比较多,因为证券法继上一次修订以后,市场已经发生很大的变化,法律应该要跟上。
2、强子行业估值跟踪
互强投资行业基准,按市盈率法估值倍数为2.05倍。
表1:行业估值跟踪(市盈率法)
行业名称 | 投资比重 | 成本市盈率 | A股行业 动态市盈率 | 估值倍数 | 行业代表 A股上市公司数量/家 |
电子制造 | 32.34% | 23.01 | 41.14 | 1.79 | 48 |
光学光电子 | 27.20% | 6.75 | 37.72 | 5.59 | 58 |
通信设备 | 16.41% | 27.53 | 46.57 | 1.69 | 87 |
传媒 | 4.89% | 49.39 | 33.63 | 0.68 | 104 |
贸易 | 4.53% | 9.29 | 28.03 | 3.02 | 32 |
合计/平均 | 85.37% | 19.48 | 39.97 | 2.05 | 329 |
数据来源:同花顺资讯;截止:2018.03.04。