一、市场回顾

1、国内

（1）股市：周三上证综指收盘翻红，涨0.12%报3247.67点；深成指跌0.54%报10297.34点；创业板指跌0.4%报1681.3点。两市成交4607亿元，上日为4342亿。

（2）期货：周三国内商品期货夜盘多数下跌。铁矿石收跌0.57%。焦炭、焦煤分别收涨0.21%、0.31%，动力煤收跌1.12%。菜油、豆油分别收跌0.35%、0.20%，棕榈油收涨0.37%。菜粕、豆粕分别收跌0.17%、0.53%，大豆收涨0.16%。

（3）债市：周三隔夜shibor报2.725%，上涨1.03个基点。7天shibor报2.849%，涨跌持平。3个月shibor报4.251%，下跌0.3个基点。

（4）汇市：周三在岸人民币兑美元收盘价报6.7545，较上一交易日跌33个基点。人民币兑美元中间价调贬44个基点，报6.7529。

2、国外

（1）美元：美元指数跌0.68%，报93.45，一度跌至13个月低位93.37。美联储宣布暂不加息，表示将相对快速地缩表。

（2）原油：美国WTI 9月原油期货收涨0.86美元，涨幅1.80%，报48.75美元/桶，创5月30日以来收盘新高。布伦特9月原油期货收涨0.77美元，涨幅1.53%，报50.97美元/桶。

（3）黄金：COMEX 8月黄金期货收跌2.70美元，跌幅0.2%，报1249.40美元/盎司，为连续第三个交易日收跌。

（4）伦敦金属：伦敦基本金属多数上涨。LME期铜收涨1.7%，报6330美元/吨，一度刷新2015年5月份以来高位至6400美元/吨，为连续第四个交易日上涨。LME期锌收跌1.0%，报2808美元/吨。LME期铝收涨0.6%，报1942美元/吨。LME期镍收涨0.3%，报10040美元/吨。LME期锡收涨0.1%，报20325美元/吨。LME期铅收跌0.2%，报2313美元/吨。

二、财经要闻

1、国内

（1）央行：M2对应着金融机构内部去杠杆的过程，如果M2增速慢，同时经济又能保持中高速增长，贷款、社会融资规模保持中高速增长，那么总体上是良性变化，有利于降低全社会的杠杆率。

（2）新华社：《中央企业公司制改制工作实施方案》明确今年年底前，国务院国资委监管的中央企业要全部完成公司制改制，这意味着央企将全面步入公司制时代。69户央企集团公司和3200户央企子企业必须在半年时间内完成从全民所有制到公司制的“变身”。

（3）新三板：截止7月26日合计挂牌11282家公司，当日新增4家，成交金额7.63亿，其中做市转让2.23亿，协议转让5.4亿。三板成指报1227.5，跌0.34%，成交额5.6亿。

2、国际

（1）美联储：维持联邦基金利率在1%-1.25%不变，符合市场预期；将相对迅速地缩表，目前仍然会对所持资产进行再投资；基础/核心通胀率下滑，目前保持在2%下方；重申通胀率将回升至2%；家庭开支和固定投资继续扩张；预计美国经济将保证FOMC循序渐进地加息。

（2）欧洲：欧央行管委会：我相信当前仍然需要负利率；随着通缩风险消散，欧洲央行必须重新考虑货币政策；关于收紧货币政策的讨论已经开始了；预计不会在没有替代计划的情况下在年底停止执行量化宽松计划。

三、市场展望

1、股市

（1）IPO将常态化。证监会：切实加大发行质量审核力度，保持首次公开发行常态化，规范和支持上市公司并购重组，加大退市力度，稳步扩大资本市场双向开放。

（3）关注优势制造和大消费行业。中金公司：三季度对A股市场无需过度悲观，预计个股层面仍有不错机会。行业配置上建议超配优势制造和大消费行业，同时兼顾流动性改善对金融等周期性板块的支持。

2、债市

（1）国债期货低开低走，尾盘扩大跌幅。10年国债期货主力T1709收跌0.28%，5年国期期货主力TF1709收跌0.13%。现券收益率上行2bp左右。10年国开活跃券170210收益率上行1.63bp报4.21%，10年国债活跃券170010收益率上行2bp报3.61%。

（2）财政部将发行特别国债。外媒援引知情人士称，财政部与央行已经基本就续发特别国债达成一致，计划全额续发即将于8月底到期的6000亿元特别国债，具体发行工作预计将于8月中下旬展开；价格将由财政部与购买机构协商；此次续发具体方案仍在商讨、细化中，尚未最终确定。

3、商品

（1）我国进口铝土创新高。6月我国进口铝土矿689万吨，同比增97.15%，环比增27.32%，续创两年来新高。在中国市场强烈需求拉动下，主要进口来源国供应大幅增长。

（2）美国EIA原油库存连续四周录得下滑。美国7月21日当周EIA原油库存-720.8万桶，预期-300.00万桶，前值-472.70万桶。美国7月21日当周EIA库欣地区原油库存-169.9万桶，前值-2.30万桶。

4、汇市

美国收紧货币路径符合市场预期。加拿大丰业银行：美联储7月决议声明几乎没有给出沽空美元的理由，预计美元跌幅将会收窄。富国银行：FOMC将在9月开始缩减资产负债表。贝莱德：相信美联储2018年的目标是加息三次；相信美联储到12月才会再次加息。