一、市场回顾

1、国内

（1）股市：周三上证综指收涨0.76%报3207.13点，时隔两个半月重回3200点。深证成指涨0.82%，报10561点；创业板涨0.39%，报1836点。上证50反弹。保险股发力，题材股爆发。两市成4099亿元，上日为3840亿元。

（2）期货：周三国内商品期货夜盘多数下跌。铁矿石收跌1.16%。焦炭、焦煤分别收跌0.56%、0.80%，动力煤收涨0.20%。菜油、豆油、棕榈油分别收涨0.53%、0.61%、0.75%。菜粕、豆粕分别收涨0.43%、0.79%，大豆收跌0.28%。

（3）债市：周三隔夜shibor报2.583%，下跌10.67个基点。7天shibor报2.8028%，下跌2.71个基点。3个月shibor报4.4285%，下跌3.21个基点。

（4）汇市：周三在岸人民币兑美元收盘价报6.7993，较上一交易日涨6个基点，结束三日连跌。人民币兑美元中间价调贬33个基点，连续三日调贬，报6.7922。

2、国外

（1）美元：美元指数小幅下跌0.07%，报96.2122，美联储会议纪要显示，通胀有回软迹象，决策者对美国未来升息步幅有分歧。

（2）原油：美国WTI 8月原油期货收跌1.94美元，跌幅4.12%，报45.13美元/桶，刷新6月30日以来低点，并为一个多月以来的最大单日跌幅。布伦特9月原油期货收跌1.82美元，跌幅3.67%，报47.79美元/桶。国际油价结束九连涨，媒体此前报道称俄罗斯反对进一步减产石油。

（3）黄金：COMEX 8月黄金期货收涨2.50美元，涨幅0.2%，报1221.70美元/盎司。

（4）伦敦金属：伦敦基本金属多数下跌。LME期铜收跌0.9%，报5841美元/吨，创一周收盘新低。LME期镍收跌0.2%，报9160美元/吨，延续印尼和菲律宾大量供应之后周二跌2.2%的遭遇。LME期铝略微上涨，报1929美元/吨。LME期铅收跌1.5%，报2265美元/吨。LME期锡收跌1.4%，报19675美元/吨。LME期锌收跌0.4%，报2781.50美元/吨。

二、财经要闻

1、国内

（1）中国6月财新服务业PMI降至51.6，增速放缓至13个月来次低点，前值52.8，预期52.9。这一走势与官方服务业PMI不同。6月财新综合PMI为51.1，为一年最低水平，前值51.5。

（2）《瞭望》发表国家行政学院宏观经济课题组文章称，下半年要做到：①保持经济运行在合理区间，巩固来之不易的向好势头②用市场化法治化手段推进“去降补”③完善促进转型发展的营商环境④坚决守住不发生系统性风险的底线⑤加大对各级党委政府的督查力度。

（3）央行年报：2016年金融风险防范化解工作稳步推进。2017年要实施好稳健中性的货币政策，维护流动性基本稳定；将针对金融深化和创新发展，进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导，完善宏观审慎政策框架，抑制资产泡沫，防止“脱实向虚”，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

2、国际

（1）美联储：美联储最新公布的6月份的会议纪要显示，在6月份的会议上，决策官员们未能就何时启动缩表达成一致；几人偏向在未来数月内宣布启动这一过程；美联储重申支持渐进加息；美联储官员已经注意到，尽管美联储加息，但金融环境保持宽松。

（2）IMF：仍然预计全球GDP将在2017-18年分别增长大约3.5%；政策不确定性、金融领域疲弱、以及全球金融市场的突然收紧对全球经济前景构成风险；美国经济增长前景较4月份时略有弱化；全球经济增速仍“在轨道上”。

三、市场展望

1、股市

（1）加大投资者保护力度。中国证券报：据接近证监会的人士透露，下一步证监会将在严厉打击加大惩戒的基础上加强对操纵违法行为查处的宣传力度，疏堵结合，引导市场参与者有序参与市场，有效维护市场秩序，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。

（2）关注高送转题材。中国基金报：上市公司中报（半年报）预披露时间表出炉。一位私募人士表示，中报行情这几天是围绕业绩增长，等过些天可能就是开始高送转题材，但预计表现好的都容易在次新股中爆发，次新股普遍股本较小，送转的可能性相对较大。

2、债市

（1）国债期货低开高走全线收红，10年期国债期货主力合约T1709收涨0.27%，5年期国债期货主力合约TF1709涨0.13%。现券收益率走低，10年期国开活跃券170210收益率下行1.88bp报4.21%，10年期国债活跃券170010收益率下行1.5bp报3.585%。

（2）中央结算公司在沪举办“金融市场基准价格与上海国际金融中心建设”研讨会，中债金融估值中心有限公司落户上海，实现权威债券市场基准价格在上海发布。

3、商品

（1）煤炭禁运范围扩大。中港网：超过12个港口煤炭进口业务被禁止，多个港口受政策限制，清关条件更加严格。此次被禁止进口煤业务的码头主要包括福建可门港、宁德港、东吴港和海南乐东港，所属电厂分别是华电、大唐、国电和华能。

（2）原油期货开展上市演练。上期所公告称，子公司上海国际能源交易中心将于7月8日-9日进行第四次全市场生产系统演练。本次演练主要验证原油期货上市过程中，上期所交易、结算及行情转发等相关业务可以正常开展。

4、汇市

欧央行货币政策或将继续维持现状。欧元区：6月，综合PMI终值56.3，预期55.7。其中服务业就业分项指数终值53.9，为2008年初以来次高。欧洲央行执委Coeure表示，欧洲央行尚未讨论调整政策，可能未来会讨论，但目前还没有。

股市市值偏高是一个重要原因就是货币宽松政策，尽管美联储的货币政策开始“正常化”，现实却是增长疲软，通胀低迷；他进一步预测认为，美元将持续走软。

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