一、市场回顾

1、国内

（1）股市：周三上证综指尾盘跳水，收盘跌0.56%结束三连阳，报3173.2点；深成指跌0.8%，创业板指跌0.64%。两市成交3712亿元，低于上日的3829亿元。

（2）期货：周三国内商品期货夜盘多数上涨。铁矿石收涨1.64%。焦炭、焦煤分别收涨1.79%、4.14%，动力煤收跌0.46%。菜油、豆油、棕榈油分别收涨0.75%、1.43%、0.34%。菜粕、大豆分别收涨0.04%、0.13%，豆粕收平。

（3）债市：周三隔夜shibor报2.5596%，下跌6.64个基点。7天shibor报2.8577%，下跌2.57个基点。3个月shibor报4.5522%，下跌3.11个基点。

（4）汇市：周三在岸人民币兑美元收盘价报6.7992，较上一交易日涨109个基点，创近两周新高。人民币兑美元中间价调升239个基点，报6.8053，调升幅度创近四周以来最大。

2、国外

（1）美元：美元指数继续下跌0.45%，报96.0497，刷新去年11月10日以来的新低。

（2）原油：WTI 8月原油期货收涨0.50美元，涨幅1.13%，报44.74美元/桶。布伦特8月原油期货收涨0.66美元，涨幅1.41%，报47.31美元/桶。油价连续五个交易日上涨。

（3）黄金：COMEX 8月黄金期货收涨2.20美元，涨幅0.2%，报1249.10美元/盎司。受到美元下跌提振。

（4）伦敦金属：伦敦基本金属多数上涨。LME期铜收涨0.4%，报5881美元/吨。LME期锌收跌0.5%，报2734美元/吨。LME期铅收涨0.4%，报2296美元/吨。LME期铝收涨0.7%，报1896美元/吨。LME期镍收涨0.1%，报9270美元/吨。LME期锡收涨0.9%，报19445美元/吨。

二、财经要闻

1、国内

（1）李克强会见达沃斯论坛企业家代表：“中国制造2025”的实施离不开中外合作；欢迎外企到中国来，参与企业兼并重组；进一步开放服务业对外资的准入门槛，实施负面清单管理；外国投资者在基础电信和增值方面有巨大发展空间；今年将把通关时间再缩短三分之一。

（2）央行：中央政府出台一系列支持香港发展的金融政策措施，进一步支持香港人民币离岸中心建设，推动两地金融市场互联互通，积极支持香港参与“一带一路”建设；目前“债券通”各项技术工作已准备就绪。

（3）经济参考报：中国经济运行一直保持稳定，但外部环境的不确定性提升了中国经济增长的难度系数。预计今年下半年中国出口增长逐步走低，对国内经济增长的拉动力会相应减弱。因此，中国需要立足自身，未雨绸缪，通过前瞻性的政策调整，来延续国内总需求的扩张势头以保持经济行稳致远。

2、国际

（1）欧洲央行：欧洲央行行长德拉吉：货币政策不应该负担过重；有信心生产力将会改善。消息人士：德拉吉的讲话本意是令市场对今年稍晚时间可能做出刺激决定做好准备，但并非给出确切的保证；欧洲央行将对通胀保持耐心，可以接受通胀需要更长时间来达到目标。

（2）美国：美国白宫经济顾问科恩：总统特朗普100%致力于完成税改，白宫仍然设法在2017年年底前完成税改工作；税改目标包括给中产阶层减税，并寻求简化税制和下调企业税。

三、市场展望

1、股市

（1）投资者新规将实施。证监会：《证券期货投资者适当性管理办法》将于7月1日起正式实施。办法并未限制投资者交易自由，而是让合适的投资者购买适当的产品。证监会将不断总结经验，持续优化、完善适当性管理制度。

（2）新三板投资者标准调整。全国股转公司修订投资者适当性管理细则，维持“500万元”资产门槛要求不变，将自然人投资者准入的资产指标由“证券类资产”标准修改为“金融资产”标准。7月1日前已开通新三板交易权限的投资者，可继续参与挂牌公司股票交易。

2、债市

（1）债市投资者标准调整。上交所、深交所发布《债券市场投资者适当性管理办法（2017年修订）》，债项评级低于AAA的公募公司债券及资产支持证券，调整为仅允许合格投资者中的机构投资者买入。

（2）公司债发行将常规化。中国证券网：《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见（征求意见稿）》有望于近期正式发布，创新创业公司债有望步入常规发行。

3、商品

（1）煤炭季节性需求将增加。发改委：随着迎峰度夏的到来，煤电油汽运需求将会大幅增加，局部地区高峰时段仍存在保障压力，为确保2017年迎峰度夏形势平稳，要求加快推进煤炭优质产能释放，保障煤炭供应。

（2）中国钢铁出口将增加。高盛：受国内去产能措施影响，明年中国钢铁出口量可能降至最低5000万吨；2018年出口将降至5000万-6000万吨，此前的预测为6000万-8000万吨。

4、汇市

英国或将收紧货币。英国央行行长卡尼称，移除部分宽松措施可能是必须的，利率改变都是逐步且受限的，货币政策委员会将在未来几个月讨论升息问题，对通胀增长过快的容忍是有限的。

过去一周时间当中，油价的怪异走势似乎已经严重影响到了股市的表现，但即便如此，展望2017年下半年，油价的低迷依然难以成为阻止美国股市步入其第九个牛市年头的重大障碍。

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