一、市场回顾

1、国内

（1）股市：周三两市再度上涨，上证综指收盘涨0.52%报3156.21点；深成指涨0.76%报10367.17点；创业板涨0.20%报1824.69点，成交量微幅萎缩。资金面显示，两市大单净流出资金114.26亿元。

（2）期货：周三国内商品期货夜盘黑色系集体大涨。铁矿石收涨2.58%。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨3.04%、3.84%、0.35%。棕榈油、菜油、豆油分别收跌0.04%、0.06%、0.14%。10年期国债期货主力合约T1709收盘跌0.36%，5年期主力合约TF1709跌0.19%，均创5月22日以来最大跌幅。

（3）债市：周三Shibor涨跌对半，短期品种多数上行。隔夜Shibor涨1.14bp报2.8890%，7天Shibor涨1.29bp报2.9429%，14天Shibor涨3.69bp报3.6870%，1年Shibor跌0.09bp报4.4359%。

（4）汇市：周三在岸人民币兑美元收盘价报6.8290，较上一交易日跌25个基点，连跌五日。人民币兑美元中间价调贬97个基点，报6.8193。

2、国外

（1）美元：美元指数尾盘下跌0.2%，报97.5439，自一个月高位回落。

（2）原油：WTI 8月原油期货收跌0.98美元，跌幅2.30%，报42.53美元/桶，创10个月新低。布伦特8月原油期货收跌1.20美元，跌幅2.61%，报44.82美元/桶。

（3）黄金：COMEX 8月黄金期货收涨2.30美元，涨幅0.2%，报1245.80美元/盎司，结束两连跌。

（4）伦敦金属：伦敦基本金属多数上涨。LME期铜收涨1.6%，报5745美元/吨。LME期锌收涨3.3%，报2640美元/吨。 LME期铝收跌1.0%，报1867美元/吨。LME期镍收涨2.1%，报9005美元/吨，而周二收跌2.1%。LME期锡收平，报19500美元/吨。LME期铅收涨2.7%，报2185美元/吨。

二、财经要闻

1、国内

（1）李克强主持召开国务院常务会议，部署促进分享经济健康发展，推动创业创新便利群众生产生活；确定加快发展商业养老保险的措施，完善社会保障体系助力老有所养；通过《融资担保公司管理条例（草案）》和《国务院关于修改〈建设项目环境保护管理条例〉的决定（草案）》。

（2）央行研究局局长徐忠：最近监管政策密集出台，事实上造成了货币乘数的下降和M2的下降；中央银行行使最后贷款人职能，开展危机救助，需要金融监管的协调配合。银监会官员：监管政策放缓是一种误读，监管政策需要把握度，防止叠加和震动，从长远来看并不矛盾。

（3）中国证券报：随着IPO常态化，新三板企业的IPO热情也高涨起来。Wind资讯数据显示，2016年以来共有8家新三板企业过会，过会率100%；截至2017年6月15日，488家排队企业中19.8%来自新三板。对券商来说，要实现IPO的业务突破，未来新三板企业过会是一个优质切入点。

2、国际

（1）德国财长：欧元区经济中的通缩风险已经显著消退；扩张性货币政策持续得越久危害越大，对欧洲央行退出宽松货币政策持欢迎态度。

（2）英国央行：支持在下半年撤出部分刺激措施；有理由等到今年晚些时候再采取加息行动，加息25个基点只能部分抵消去年8月推出的刺激措施；英国央行收紧措施不应成为担忧，这是英国央行对经济前景有信心的表现；需要等到不确定性有所消退后再转变货币政策。

三、市场展望

1、股市

（1）股指回升，后市或震荡下探。股指探底后回升，继续在均线支撑位上方运行。但A股冲关MSCI成功，今年涨幅较大的蓝筹股却已显动能不足。预计股指短线有望小幅震荡回探，操作上，注意调仓换股，关注中小超跌股。

（2）关注行业，土壤修复。环保部昨日召开例行新闻发布会，介绍土壤污染防治有关情况。在发布会上，环保部官员强调要加快推动完善法规、标准体系，并透露多项土壤环境法规及标准即将出台。香港万得通讯社认为，多项土壤环境法规即将出台，土壤修复行业迎快速发展。

2、债市

（1）债券通管理暂行办法实施。央行公布“债券通”管理暂行办法，自6月21日起施行。与5月31日公布的征求意见稿相比，《暂行办法》最大的区别在于删除了此前征求意见稿中提及的“‘北向通’没有投资额度限制”。

（2）利率债收益率偏上行。光大证券：对于当前的市场我们仍坚持前期的看法，认为三季度利率品的收益率会“震荡向上，幅度不大”，而现在处于震荡区间的下沿。以当前的收益率水平来看，下一阶段上行的风险远大于下行的机会。

（3）利率处于阶段性底部。华创证券：对央行放松的预期过于乐观，需要修正；对经济的悲观预期需要修正；对监管放松的预期过于乐观，需要修正。前期利率明显下行是基于上述预期而发生的变化，目前预期过于乐观，后期面临修正，目前利率处于阶段性底部，不建议机构继续追涨。

3、商品

（1）上海黄金合约挂牌范围将扩大。上海金交所：上海黄金合约在迪拜挂牌后，下半年可能在欧洲挂牌；金交所在与芝商所商谈合作；金交所正联合上下游企业牵头“一带一路”黄金发展基金的筹备工作，初步规模1000-2000亿左右。

（2）油市或已进入熊市。澳新银行：油价自今年初以来下滑了20%，已经跌入熊市；市场有关对能源供应过剩的担忧将会继续持续，欧佩克和其他产油国可能会削减产量，但美国原油钻井数量的增大以及利比亚原油产出的上涨将减产协议的效应抵消大半。

4、汇市

外汇管理体制将深化改革。中国外汇交易中心：金融服务“一带一路”、服务中国经济的改革开放，一定要实现两个目标，一个目标是货币自由兑换，这是外汇管理体制改革的目标；第二个目标是资金自由流动。

日本继续保持宽松。日本央行行长黑田东彦：日本经济拥有更坚实的基础，但离2%的通胀目标仍有一段距离，当前继续保持宽松政策是合适的；收益率曲线仍与日本央行市场操作相符。

今年以来，我国成品油价格共经历了十一轮调价周期，出现五次下调、四次上调、两次搁浅，总体来说，价格跌多涨少，汽油价格累计下调了每吨355元，柴油价格累计下调了每吨340元。今年我国成品油调价降幅最大的一次发生在5月11日24时，汽、柴油价格每吨分别降低250元和235元。

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