一、市场回顾

1、国内

（1）股市：周二两市有所差异，上证综指收盘跌0.14%报3140.01点；深成指涨0.25%报10288.53点；创业板涨0.25%报1820.98点，成交量小幅放大。资金面显示，两市大单净流出资金93.53亿元。

（2）期货：周二国内商品期货夜盘黑色系普跌。铁矿石收跌1.97%。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌0.66%、0.49%、0.31%。周二，国内商品期货夜盘农产品普跌。棕榈油、菜油、豆油分别收跌2.07%、1.72%、1.3%。10年期国债期货主力合约T1709涨0.59%报95.93元，5年期主力合约TF1709涨0.37%报98.235元，均创4月14日以来新高。

（3）债市：周二Shibor多数上行。隔夜Shibor涨1.41bp报2.8776%，7天Shibor涨0.96bp报2.9300%，14天Shibor涨2.78bp报3.6501%，1年Shibor涨0.58bp报4.4368%。

（4）汇市：周二在岸人民币兑美元收盘价报6.8265，较上一交易日跌95个基点，连跌四日，创5月31日以来新低。离岸人民币兑美元短线跳涨逾100点，完全收复日内跌幅，现涨14个基点报6.8290。

2、国外

（1）美元：美元指数上涨0.21%，报97.7418。近期美联储官员讲话均偏鹰派。

（2）原油：WTI 7月原油期货到期交割日收跌0.97美元，跌幅2.19%，报43.23美元/桶，创2016年9月16日以来收盘新低，并较2017年的最高点已下跌了20.6%，从技术角度而言已陷入熊市。WTI 8月原油期货收跌0.92美元，跌幅2.1%，报43.51美元/桶。布伦特8月原油期货收跌0.89美元，跌幅1.9%，报46.02美元/桶。

（3）黄金：COMEX 8月黄金期货收跌3.20美元，跌幅0.3%，报1243.50美元/盎司，连跌两天并创五周收盘新低。

（4）伦敦金属：伦敦基本金属多数下跌。LME期锌收跌0.04%，报2555美元/吨。LME期镍收跌2.1% ，报8820美元/吨。LME期铝收平，报1886.50美元/吨。LME期锡收跌0.4%，报19505美元/吨。LME期铜收跌1.2% ，报5657美元/吨。LME期铅收跌0.1%，报2127.50美元/吨。

二、财经要闻

1、国内

（1）李克强会见出席第九轮中美工商领袖和前高官对话的美方代表并座谈。李克强表示，中国一贯支持自由贸易和公平贸易，鼓励市场双向开放和平等竞争；中国将逐渐扩大市场准入，进一步优化营商环境，提高中国经济的竞争力，欢迎包括美国在内的各国企业继续在中国投资兴业。

（2）央行行长周小川出席2017陆家嘴论坛时表示，金融是服务业的重要组成部分，金融如果不稳定将出大乱子；越是重要的角色，越要靠市场化；深化金融改革是中国和全球各国面临的问题；过度高杠杆，高不良资产化都不能纵容；保护易于导致懒惰，中国金融业是竞争服务业，受益于开放，也将不断推动进一步开放。

（3）发改委：今年1-5月，公路建设完成固定资产投资6492亿元，同比增长32.7%；铁路完成固定资产投资2179亿元，同比增长2.5%；水路建设累计完成固定资产投资415亿元，同比下降6.1%；民航建设累计完成固定资产投资320亿元，同比增长14.3%。

2、国际

（1）美国：美国财长努钦，计划在减税的同时进行大规模的税改；重申预计税改将在今年完成；将支持国会尽快提高债务上限；美联储准备缩表是正确的决定；正与国会参众两院就税改共同合作。

（2）英国：英国央行行长卡尼：目前不是加息良机，通胀压力加大，加息将是受限且渐进的；英国央行必须在降低通胀和支持经济增长之间寻求平衡；需要看到经济对英国脱欧的反应，各公司可能很快就要启用脱欧应急计划。

三、市场展望

1、股市

（1）股指或将继续震荡上升。股指小幅盘整，继续在支撑位上方运行，尤其是沪指下探再度确认了支撑位有效，此外A股冲关MSCI成功。预计股指将继续震荡攀升，短线行情有望继续。操作上，可继续进场，关注绩优超跌股。

（2）关注行业，蓝筹股。根据MSCI于北京时间21日凌晨4时30分发布的2017年度市场分类评审结果，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。香港万得通讯社认为，中国A股四度冲刺MSCI，终于成功。有望给A股市场带来增量资金，中长期将有助于提升A股机构投资者比例，对于价值投资，绩优蓝筹股是长期利好。

2、债市

（1）货币政策料将维持现状。华创证券：所谓货币政策的转向还需要得到7月份实际情况的验证，周二公开市场缩量表明央行可能并无意过于宽松，所以估计7月份可能预期中的流动性宽松存在较大的变数。

（2）债市配置价值或已显现。方正固收：近期债券市场收益率明显下行，主要来自于债券市场在空间及时间上的价值已经凸显；当前相对确定的行情是长端利率债及高评级信用债，建议积极拉长久期，把配置转为哑铃型配置。

3、商品

（1）全球石油库存或将继续沽空。俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯没有计划与美国页岩油产商讨论市场情况。瑞银：投资者在原油库存削减实现之前将继续沽空原油，市场看来是在测试沙特与俄罗斯是否会采取一切手段降低全球石油库存。

（2）全球铜业产能过剩。国际铜业研究小组（ICGS）：全球3月精炼铜市场供应缺口0.5万吨，2月为过剩10.2万吨；2017年1-3月累计过剩16.4万吨，2016年同期为短缺1.2万吨。

4、汇市

美联储将于年底缩表。美联储卡普兰（2017年票委）：美联储缩减资产负债表并不涉及资产出售；FOMC应当在2017年稍晚某个时候开始缩表；需要撤出部分宽松措施，届时耐心等待出现通胀迹象；相信近期通胀疲软会被证明是暂时性现象，希望见到更多迹象。

分析人士认为，从银行家和企业家对宏观经济的判断看，我国经济稳中向好态势明显，而后续货币政策在保持稳健中性的基础上将更加灵活，确保为供给侧结构性改革创造适宜的货币环境。

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