一、市场回顾

1、国内

（1）股市：周一两市小幅反弹，上证综指收盘涨0.68%报3144.37点；深成指涨0.70%报10262.80点；创业板涨0.35%报1816.40点，成交量微幅萎缩。资金面显示，两市大单净流出资金63.88亿元。

（2）期货：周一国内商品期货夜盘多数上涨。铁矿石收跌0.12%。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨1.36%、2.43%、1.04%；菜油、豆油、棕榈油分别收跌0.09%、0.27%、0.07%。菜粕收涨0.18%、豆粕收平、大豆收跌0.43%。10年期国债期货主力合约T1709涨0.59%报95.93元，5年期主力合约TF1709涨0.37%报98.235元，均创4月14日以来新高。

（3）债市：周一Shibor多数上行。隔夜Shibor涨1.07bp报2.8635%，7天Shibor涨0.64bp报2.9204%，14天Shibor涨3.90bp报3.6223%，1年Shibor涨0.13bp报4.4310%。

（4）汇市：周一在岸人民币兑美元收盘价报6.8170，较上一交易日跌31个基点，连跌三日，刷新6月2日以来新低。人民币兑美元中间价调升23个基点，报6.7972。

2、国外

（1）美元：美元指数上涨0.4%，报97.5346，主要由于纽约联储主席杜德利发布鹰派言论，他表示美国的加息周期“目前为止一切顺利”。

（2）原油：WTI 7月原油期货收跌0.54美分，跌幅1.21%，报44.20美元/桶，创7个月收盘新低。布伦特8月原油期货收跌0.46美分，跌幅0.97%，报46.91美元/桶。投资者对原油供应过剩问题的担忧挥之不去。

（3）黄金：COMEX 8月黄金期货收跌9.80美元，跌幅0.8%，报1246.70美元/盎司，因美元走强与投资者风险投资兴趣提高。

（4）伦敦金属：伦敦基本金属多数上涨。LME期铜收涨1.2%，报5724美元/吨。LME期锌收涨1.2%，报2556美元/吨。LME期铝收涨0.4%，报1875美元/吨。LME期铅收涨0.8%，报2128.50美元/吨，创最近五周收盘新高。LME期镍收涨0.7%，报9005美元/吨。LME期锡收跌0.4%，报19575美元/吨。

二、财经要闻

1、国内

（1）统计局：5月份，70个城市中新建商品住宅价格环比下降的城市有9个，比上月增加1个；涨幅回落的城市有26个，比上月增加3个。二手住宅价格环比下降的城市有7个，比上月增加2个；涨幅回落的城市有30个，比上月增加8个。

（2）财政部近日印发通知，要求重点支持符合雄安新区和京津冀协同发展、“一带一路”、长江经济带等国家战略的PPP项目开展资产证券化；鼓励作为项目公司控股股东的行业龙头企业开展资产证券化，盘活存量项目资产，提高公共服务供给能力。

（3）经济参考报头版刊文称，目前，全球量化宽松货币环境向常态回归的进程已经开启，金融市场只有主动适应新货币环境，加快资产负债结构调整，控制好风险，及早谋划布局，才能立于不败之地。要注意加强监管协调，把握好政策的力度和节奏，有效稳定金融市场预期，防止金融机构资产负债集中减速或缩表引发金融市场剧烈动荡的可能性。

2、国际

（1）英国：英国和欧盟联合声明：脱欧谈判将组建三个初步小组，讨论公民权利、金融结算和其他问题，爱尔兰问题将分开讨论；双方暂定7月17日、9月18日和10月9日为谈判日期。

（2）欧元区：欧洲央行管委SMETS：欧洲央行将在年底前就QE作出决定；欧洲央行需要重新稳定通胀预期，并将密切关注薪资增长；英国脱欧对英国影响大于对欧元区的影响；可以利用英国脱欧的机会深化欧盟货币同盟。

三、市场展望

1、股市

（1）股指反弹动能不足，或将继续维持震荡。股指如期企稳反弹，继续在支撑位上方运行，但市场人气依旧不活跃。预计股指将继续震荡盘整、缓慢攀升，短线反弹行情或继续。操作上，低位可继续进场，关注绩优超跌股。

（2）关注行业，军民融合。近日有关方面分别召开了两场颇有含金量的论坛，其中，在刚刚闭幕的“推进网信军民融合深度发展”论坛上，工信部相关负责人表示，网信军民融合是军民融合的重要领域，要推动网信军民融合深度发展，要在更大范围、更高层次、更深程度上将网信产业融入到国民经济发展的体系当中。专业人士认为，军民融合是国家战略，一定会继续推进。军民融合大的发展战略并没动摇，超跌民参军公司仍然是配置的一个选择方向。

2、债市

（1）做式制度对债市影响有限。华创证券：国债做市支持制度建立初衷是为了提高关键期限权重流动性，优化收益率曲线，并不会对银行间整体流动性产生大的影响；本次操作是财政部去年发布政策的自然落地，并非为了救市；操作额只有20亿，对整体国债发行和成交量而言杯水车薪；随买操作实行限额管理制度，相当于延后发行压力，对市场总量压力不变。

（2）债市配置机会或将来临。方正固收：近期债市收益率明显下行，主要来自于债市在空间及时间上的价值已经凸显；二季度核心CPI可能达到周期性顶部，市场可能已在开始博弈货币政策的调整；我们可能站在新一轮债牛前夜，当前相对确定的行情是长端利率债及高评级信用债，建议积极拉长久期，把配置转为哑铃型配置。

3、商品

（1）煤价高位运行。中国煤炭市场网：目前北方港发运的热量5500大卡煤实际成交585元/吨，蒙煤价格上涨推动港口煤价上涨。业内人士指出，市场止跌2周之后，再度临近国家规定的“600元/吨”红色区间警戒线，还需谨防市场和政策风险。

（2）减产协议对市场影响有限。沙特能源部长法利赫：减产协议对市场产生影响需要时间，油市将在第四季度实现再平衡。

4、汇市

美国维持加息路径不变。纽约联储主席杜德利：美国就业市场“表现相对良好”，薪资增长相当符合生产率增长，预计薪资增速将在未来一两年内达到3%；加息并未显著收紧金融状况，现在暂停紧缩周期将伤害经济，美国的加息周期“目前为止一切顺利”；美联储不希望急刹车，会导致经济衰退；不加息可能增加经济衰退的风险。

展望未来跨境资金流动整体形势，外汇局有关负责人表示，总体来看，当前我国跨境资金流动回稳向好、外汇供求保持基本平衡的内外部环境依然存在，尤其是国内经济持续运行在合理区间的基础更加稳固，人民币汇率中间价形成机制不断完善，境内主体涉外收支行为将更趋理性。

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